金属嘉年华高潮！白银首次突破100，黄金逼近5000美元，伦敦铜再次触及13000美元

23日周五，全球金属市场进入新一轮涨势。纽约白银期货和伦敦现货白银历史上首次突破100美元大关。金价连续第五天创出新高，逼近5000美元大关。伦敦铜价升至 13,000 美元，接近本月早些时候创下的盘中高点。其他贵金属和工业金属也大幅上涨。随着美股周五早盘创出日新高，纽约铂金和钯金期货分别上涨逾 6% 和约 7%。工业金属镍和锡在周五交易中上涨超过 4%。这一增长是由多种因素推动的。美元疲软、主权债务和货币投资者资金大规模外流、特朗普总统批评美联储对央行独立性构成威胁，以及地缘政治环境动荡，加剧了避险情绪，共同推动金属持续上涨。评论说，主席特朗普有关美国“舰队”正驶向伊朗的言论导致投资者将资金投入白银、黄金和铜等贱金属。这里的舰队指的是新华社。据新华社报道，美国总统特朗普周四（22日）在空军一号上对媒体表示，“美国正在调动重兵前往伊朗，许多舰艇也正前往伊朗”。华尔街金融机构普遍看好贵金属的前景。 《华尔街新闻》报道称，摩根大通预计 2026 年三季度黄金价格将上涨 5,000 美元，大型广场的黄金价格将上涨 6,000 美元。花旗集团将在 0 至 3 个月的时间里以 5,000 美元和 100 美元的价格提升黄金价格，并在阿尔西斯塔市场上进行交易。 UBS espera que todavía haya margen para que la plata aproximadamente un 25% con respecto a los niveles actu麦芽啤酒，但它是“montaña rusa”趋势的啤酒。这场金属狂欢反映出全球去美元化浪潮的加速。新兴市场的活跃活动将继续保持良好的势头，并且资本的逆流将不断涌现，并成为一项重要的记录。 De esa cantidad, el ETF iShares Core MSCI Emerging Markets de 1.35 millones de dólares atrajo casi 6 milones de dólares enero, su Mayor entrada mensual desde su creación en 2012.se espera que se has Registered.由于工业需求与中国购买产生共鸣，纽约银行周五突破 100 美元。纽约白银期货主力合约COMEX 3月白银期货美股早盘突破101.10美元/盎司，当日上涨近5%。现货白银也同时上涨，一度突破100.90美元，当日上涨近4.9%，白银期货连续第二天创下盘中新高。白银期货是电子预计将连续第二周上涨超过 10%，今年迄今已上涨超过 40%。 2025年白银将跑赢黄金：年内白银价格将上涨近150%，黄金价格将上涨超过60%，创下有记录以来最大年度涨幅。这反映出一些投资者在黄金变得过于昂贵后转向白银。白银还受益于强劲的工业需求，尤其是太阳能行业，而中国散户投资者的购买也推动了白银价格的看涨势头。当2025年最后一周白银价格突破80美元/盎司时，中国最大的黄金珠宝交易中心深圳水贝市场交易柜台前的排队队伍变得更长。分析人士认为，100美元是白银所谓的“心理价”。大不列颠全球市场 (Britannia Global Markets) 金属主管尼尔·威尔士 (Neil Welsh) 在周五发布的一份报告中表示，“地缘政治秩序不稳定，而且（总裁 T盛宝银行(Saxo Bank)产品策略主管奥勒·汉森(Ole Hansen)表示：“动能显然是影响价格走势的重要因素，随着价格超越历史高点，‘害怕错过某些东西’(FOMO)的感觉也在发挥作用。”“然而，将这次反弹仅仅归因于投机是错误的。 “中国市场活动对白银价格极其重要。” Ole Hansen 指出，中国对实物白银的需求依然强劲，尽管从长远来看，价格上涨可能开始对消费产生负面影响。当地期货价格继续以每盎司 12 美元以上的溢价交易，表明该地区供应紧张且需求强劲。 “如果价格上涨过快，需求就会崩溃，”汉森说。崩溃的风险不容忽视，最终这一举措可能会鼓励黄金回归。 ”，他警告说。花旗集团积极筹集资金上周公布的近期价格目标。 Layton和Max City的其他分析师表示，在牛市情景下，未来0到3个月的白银价格目标将从每盎司62美元大幅上调至每盎司100美元。花旗指出，由于美国 232 条款关税决定可能会延迟，白银持续的实物短缺可能在短期内略有恶化。这种情景假设未来 6 至 12 个月白银价格目标为每盎司 70 美元，表明对下半年市场波动持谨慎态度。瑞银上周的一份研究报告预测，白银价格仍有较当前水平上涨约25%的空间，但随后将在接近年底时逐渐下跌，呈现“双倍”趋势。特维斯表示，此次预测调整的主要驱动力是中国市场商业活动的增加。 2025年下半年以来，中国白银期货交易量有所增加，其中白银期货交易量有所增加。投资者参与超出预期，放大了市场紧张局势对现货价格的影响。瑞银特别指出，中国白银期货交易量远大于纽约商品交易所，但上海期货交易所的白银库存不到纽约商品交易所库存的10%。黄金已成为特朗普总统不确定性的对冲工具。自年初以来，金价已上涨逾10%，周五早盘收盘时创下历史新高。纽约黄金期货当日上涨近1.6%，至4,990美元附近。现货黄金当天上涨近 1.1%，突破 4,988.30 美元。预计黄金将录得自2020年3月以来的最佳单周表现，本周上涨逾7%，今年迄今上涨14%。摩根大通私人银行亚洲宏观经济策略主管玉栓表示：“二战后，基于规则的秩序出现了裂痕，导致黄金持续重估。”。面对难以量化的政权更迭风险，投资者越来越多地将黄金视为抵御这些风险的可靠对冲工具。韦斯顿佩珀斯通研究主管克里斯在一份报告中表示，黄金正在成为对抗特朗普“不确定性”的对冲工具。他指出，许多交易员将黄金视为对冲美国和欧盟之间关税战风险的工具，但即使关税威胁消除后，黄金的涨幅也没有恢复。世界各地的央行，尤其是新兴经济体的央行，几乎每天都在寻找将货币储备从美元改为黄金的理由。他认为黄金现货和黄金期货“迟早”将达到 5,000 美元的水平，而且这个目标现在已经清晰可见，吸引了买家。盛宝银行分析师表示：“虽然这次反弹是由 FOMO 推动的，但在美国和欧洲的紧张局势略有缓解后，焦点仍然集中在支持硬资产的更广泛因素上。央行需求仍然存在美元走强，美元继续走弱。德国商业银行分析师在周五的一份报告中表示：“寻找安全资产仍然是最重要的驱动因素。” “然而，由于格陵兰岛争端似乎已暂时解决，涨势可能会在短期内停滞。”华尔街各大投行普遍看好黄金的长期走势。摩根士丹利将2026年第四季度金价目标定为4800美元，较此前2025年10月设定的4400美元预测大幅上调。摩根大通预计2026年金价将达到5000美元。该行全球产品策略主管Natasha Kaneva在12月18日的报告中表示，“央行和投资者的各种配置需求将继续推动金价上涨。”在持续的贸易不确定性和地缘政治风险的情况下。”瑞银 (UBS) 最近重申了牛市情景下的黄金前景，指出在基本情况下，黄金可能会比当前水平上涨 9% 左右，而波兰央行本周批准了一项额外购买150吨黄金的计划，以应对日益加剧的地缘政治不稳定。伦敦金属交易所(LME)铜期货周五短暂上涨至每吨13,173.50美元，较前一交易日上涨3.3%，因美国国债跌至五年低点，黄金和其他替代品所占份额更大，反映出一些主要经济体从全球最大债券市场的转变以及美元疲软。伦尼和伦石受美元疲软、供应持续中断影响，预计本周股价将上涨1.5%以上，扭转本周前四天的累计跌幅，得益于对辛顿和欧洲之间贸易紧张局势担忧的缓解。 Capstone Copper 周四宣布，其位于智利的 Manto Verde 铜金矿的运营因为期​​三周的工人罢工而中断。基本就停了。澳新银行分析师表示：“工作人员正在阻止对该网站的访问，这可能每年生产约 106,000 吨。现阶段没有恢复工资谈判的计划。”特朗普总统对地缘政治秩序的担忧以及对美联储的新一轮攻击正在推动对避险资产的需求。通常情况下，这主要有利于黄金和白银，但最近其影响也扩大到了基本金属。这进一步推动了铜市场。自去年中期以来，由于重大采矿中断、电气化需求激增以及提前到美国的发货量增加，铜市场一直在上涨。基准铜价上涨，但由于运往美国和亚洲仓库的货物缓解了本周早些时候价格上涨给买家带来的压力，不同 LME 合约之间的价差仍然紧张。周五现货铜价较 LME 三个月期铜基准合约折让 74.50 美元。帽子供应状况正在改善。这与周二形成鲜明对比，当时现货价格较三个月期合约溢价超过 100 美元，回调的市场模式表明供应不足。交易商表示，大量涌入亚洲仓库的部分原因是中国冶炼厂在套利有利可图时预订了交货。中国冶炼厂今年通过向LME仓库交货增加了出口，部分原因是伦敦铜基准价格上涨速度快于国内价格，而且房地产行业放缓也打击了消费。商家表示，尽管套利窗口目前已关闭，但预计未来几周内将有更多交货。摩根士丹利看好铝和铜，这两种金属在需求上升的情况下都面临供应限制。 ING 分析师表示，2026 年基本金属的前景将取决于太阳能电池板和电池技术等因素。前景依然乐观，支持d 受工业需求和持续投资流入的影响。
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