中国“户外宗师”斥资6.8亿美元跨境半导体

中国“户外活动之父”又开始海外投资，共投资6.78亿元收购两家半导体公司股权。斥资6.78亿元跨界半导体 12月1日，探路者宣布以自有资金合计6.78亿元收购两家半导体公司51%股权，正式进军数模混合芯片、图像视频处理等核心领域。公告称，探路者计划以3.21亿元收购伯特利51%的股权。 Betel是智能门锁指纹识别芯片的行业领导者。主要产品还包括应用于消费电子、智能家居等场景的触控芯片和专用MCU芯片。 1-8月，2025年实现营业利润1.66亿元，净利润1773.36万元（2024年为亏损，但成功扭亏为盈）。该交易规定预计2026年至2028年归属伯特利母公司的净利润应分别为3370万元、4770万元和6860万元，合计1.5亿元以上。超出部分将获得50%现金奖励（最高6426万元）。同时，探路者拟以3.57亿元收购上海通图51%股权。上海同图专注于图像视频处理IP授权（涵盖手机、电视、汽车芯片等）和显示桥接芯片（高端手机OLED显示替代市场出货量领先行业）。 2025年1月至8月，销售额1.05亿元，净利润1888.61万元，较2024年大幅增长。公司业绩目标是2026年至2028年累计归属于母公司净利润不低于1.5亿元，一旦净利润达到门槛，追加净利润5000万元。交易对价联合管理账户将被释放。 2026.探路者表示，此次收购将补充其现有芯片业务，新增80余款量产产品和230余项知识产权，拓展消费电子、工业控制、智能驾驶等应用场景，构建“感知交互+显示处理”的芯片技术基础。但公司指出，目标公司业绩受市场环境影响较大，需关注整合后续影响及商誉减值风险。前三季度净利润下降68%。探路者成立于1999年，2009年在创业板上市，成为“中国户外用品第一股”。近年来，探路者无法专注于核心工作，在多条战线上陷入困境。公司要做泛户外、跨界的芯片制造商d 还收购了一个旅游平台。战略动摇，资源分散。结果，他们都没有成功。近年来，随着户外产品在中国的流行，Camel和Keras成为新的网红，但探路者却有点落后了。 10月29日下午，探路者发布2025年第三季度报告。公司营业利润9.53亿元，同比下降13.98%。归属于母公司净利润3304万元，同比下降67.53%。扣除非归属股东净利润2694万元，同比下降70.46%。经营现金流净额为-1.47亿元，同比下降17.80%。其中，公司第三季度营业利润为3亿元，同比下降24.91%。归属于母公司净利润1294万元，同比下降20.32%。扣除非净利润后的利润母公司净利润1118万元，比上年同期增长12.94%。探路者在第三季度报告中解释了公司主要会计数据和财务指标的变化以及变化的原因。报告期内，公司净利润同比下降67.53%。第一个原因是户外业务受市场环境和新品延续影响，产品销量低于预期。其次，虽然芯片业务整体进展顺利，但受汇率波动影响，汇兑损失对我们的经营业绩产生了负面影响，导致本财年经营业绩出现下滑。创始人将其持股减持为现金。从三季报披露的前10名股东持股情况来看，北京同裕合盈投资管理有限公司为最大的股东。ST股东，持股比例7.80%。北京通宇中和技术开发中心为5.85%。此外，探路者创始人盛发强和王晶分别持股5.43%和4.78%，其中王晶不再是持股5%以上的股东。这一变化是由于近期王晶减持股份所致。据探路者10月24日晚间公告，王晶先生于2025年9月15日至2025年10月24日期间通过集中竞价方式合计减持公司股份422.46万股，相当于公司总股本的0.50%。削减数量已接近此前披露计划的上限。此次减持后，公司持股比例由5.17%下降至4.67%。此次业绩下滑和股东变动，正值探路者两大核心业务转型的关键时刻。展望未来，市场关注的焦点是如何Pathfinder将应对户外业务的销售压力，并将化解芯片业务的汇率风险。独立时尚行业分析师陈伟雄认为，在“户外+小费”的广阔跨界范围内，这两条路都不太可能成功。两者之间不存在协同效应，成功的消费品牌需要长期专注、持续投入、专业积累的精心培育。探路者将其有限的资源和精力划分为两个完全独立的领域，专注于芯片开发，其消费品牌的再次提升难度极大。