净利润连续两年大幅下滑，恩杰股份（002812.SZ）拟收购上游产业链公司中科华联。锂电池隔膜主要企业恩杰股份11月30日晚间发布公告，拟收购中科华联100%股权，并通过发行股票筹集支持资金。该公司股票将于 12 月 1 日开市时停止交易。该公司预计将在 10 个工作日内公布其业务计划。据Engie Co., Ltd.称，本次交易尚处于筹划阶段，目前他们正在与目标公司股东进行沟通。初步确定的业务合作伙伴将为中科华联全体股东。公司与本次交易部分主要业务合作伙伴签署了收购青岛中科华联新材料有限公司股权的协议，初步达成收购意向。追逐财产。最终转让的股份数量、比例、交易价格、支付方式、业绩补偿协议、股份锁定协议、违约条款等将由交易双方另行签署正式的股份购买协议确定。值得注意的是，作为隔膜制造商，恩杰股份此次收购瞄准的是产业链上游的“挖掘机销售商”。公司主营业务为生产隔膜器件的中科华联。近两年盈利能力大幅下降。近年来，锂电池行业市场的不断扩大，推动了锂电池隔膜的发展。然而，近年来，锂电池隔膜行业供给集中，行业内竞争加剧。此外，锂电池加工企业加强成本控制的努力，导致隔膜产品价格呈下降趋势，对行业整体盈利能力构成压力。在此背景下，恩杰近两年经营业绩大幅下滑，2023年和2024年净利润分别下降36.84%和122.02%。 2024年，该公司自IPO以来首次出现净利润赤字。本期归属于母公司净利润亏损5.56亿元，销售业绩下降至-6.49%。 2025年前三季度，公司实现营业利润95.43亿元，同比增长27.85%。但归属于母公司的净利润同比增长119.46%，较去年同期的4.43亿元大幅下降至-8632万元。毛利率为15.90%，较去年同期下降5.06个百分点。经营业绩下降的主要原因是营业费用较上年同期增加36.04%、资产减值增加以及所得税费用大幅增加。国金证券预计，从2026年开始，影响恩杰业绩的因素将转为盈利或减少亏损。此外，随着价格上涨带来的收益开始实现，以及安培硫化物等新固体产品开始实现，我们预计业绩将开始逆转。它们扰乱了增量空间。此次收购可产生产业协同效应的公告显示，交易标的中科华联成立于2011年11月，注册资本2.06亿元。据公司官网显示，公司主营业务为PE湿式分离机、BOPET、PI分离机等新材料制造设备的研发、制造和销售s、质子交换膜和高强度纤维。我们提供完整的自动化生产线解决方案，涵盖设备后期安装、调试、技术培训和售后维护、技术指导等全面服务。根据我们的数据，ENGI Co., Ltd.是一家领先的锂电池隔膜公司。据EVT了解，根据ANK《中国锂离子电池电池隔膜行业发展白皮书（2025）》统计，截至2024年底，公司市场份额已连续七年位居第一。从公司核心业务来看，相信本次收购可预期产生产业协同效应。据《深圳商报》报道，在此背景下，恩杰股份可以通过发行股票和财务支持收购等方式实现资产整合，同时改善资产负债表，补充急需的营运资金。市场分析师。展望智库发布文件指出，未来，随着锂电池行业进入下一个增长周期，行业整合也将加速。通过隔膜产业链的不断布局，恩杰可以进一步强化行业集中度，以产业协同增强发展韧性，以全球化设计快速响应终端市场需求，为锂电池及其他相关行业提供行业从“单点发展”向“生态协同”转变的范例。
